Jak Regal Owner Cineworld Goes Chapter 11, Studios Gauge Hollywood Fallout

Cineworld, vlastník Regal Cinemas, druhého největšího řetězce kin ve Spojených státech, vyhlásil 6. října 2020 ochranu před bankrotem podle kapitoly 11. Oznámení vyvolalo šok v Hollywoodu a zábavním průmyslu jako celku. Studia, majitelé divadel a další zainteresované strany se nyní snaží vyhodnotit potenciální dopady bankrotu.

Finanční krizi Cineworld lze z velké části připsat pandemii COVID-19, která způsobila, že kina po celém světě zavřela své brány, takže společnost nemohla generovat žádné příjmy z prodeje vstupenek. Dluhové zatížení společnosti, které se odhaduje na přibližně 8 miliard dolarů, jim znemožňuje udržet se nad vodou. To zanechalo velká hollywoodská studia v obtížné pozici.

Studia se již začala přizpůsobovat novému normálu snížených příjmů z kin kvůli pandemii, ale bankrot Cineworld přidal další vrstvu složitosti. Není jisté, zda Cineworld dokáže přežít proces bankrotu, stejně jako jaký bude dlouhodobý dopad bankrotu na divadelní průmysl. Někteří lidé předpovídají, že jiným divadelním řetězcům může kvůli pandemii hrozit selhání.

'Vzhledem k tomu, že Cineworld upadá do úpadku 11. kapitoly, myslím, že text je na zdi pro divadelní okno, jak ho známe. To by mohla být obrovská rána pro studia, která počítají s divadelním oknem jako hlavním zdrojem příjmů.' - @DontBlowMyHigh

V krátkodobém horizontu se studia snaží zachránit promítací okna, která už byla kvůli pandemii zkrácena. Mnohá ​​studia se snaží najít nové způsoby, jak umožnit divákům přístup k filmům a přitom stále generovat zisky. To zahrnuje experimentování s různými okny vydání, jako jsou například uvedení v kinech v den a datum a prémiové video na vyžádání.

Bankrot Cineworld donutil Hollywood znovu se přizpůsobit měnícímu se prostředí. Jak dopad bankrotu pokračuje, studia a majitelé divadel po celém světě budou bedlivě sledovat, jak to ovlivní budoucnost divadelního průmyslu.

Cineworld, jeden z největších světových řetězců kin, žádá o ochranu před bankrotem podle kapitoly 11 v důsledku pandemie COVID-19. Společnost se sídlem ve Spojeném království, která vlastní řetězec Regal ve Spojených státech, se snaží restrukturalizovat svůj dluh a snížit náklady, protože divadla čelí nejisté budoucnosti. Podání je velkou ranou pro filmový průmysl, který již pocítil dopady pandemie, přičemž mnoho studií oddaluje uvedení stěžejních zpráv a do kina chodí méně lidí.

Situace už měla vliv na Hollywood, kdy studia jako Warner Bros a Disney přehodnotila tradiční model uvedení v kinech. Studia byla nucena prozkoumat různé způsoby, jak nahradit nedostatek prodeje vstupenek, jako jsou streamovací služby. Přestože se divadla v některých státech podařilo znovu otevřít, stále čelí kapacitním omezením a přísným protokolům o sociálním distancování.

Podání kapitoly 11 přichází jen tři měsíce poté, co Cineworld oznámil, že dočasně uzavírá všechny své pobočky v USA. Společnost plánovala znovuotevření v polovině ledna, ale od té doby se rozhodla zůstat zavřená kvůli slabé poptávce. Cineworld se nyní snaží zajistit dodatečné financování, aby měl dostatek peněz na restrukturalizaci svého dluhu a pokračování provozu.

'Vzhledem k tomu, že průmysl kin nadále bojuje, zpráva, že největší britský řetězec kin, Cineworld Group, vyhlásil bankrot, je ostrou připomínkou problémů, které sužují Hollywood.' -@cinema_lover123

Pandemie měla velký dopad na filmový průmysl a krach Cineworldu je jen další překážkou. Uvidí se, jak se Hollywood přizpůsobí této nové realitě, protože tradiční uvedení v kinech už nemusí být pro studia v blízké budoucnosti proveditelné. Vzhledem k tomu, že filmový průmysl je v pohybu, je pro studia důležitější než kdy jindy najít kreativní a inovativní způsoby, jak přinést obsah divákům.

  Královské foto ilustrační

Podání konkurzu podle kapitoly 11 7. září od Cineworld , druhá největší filmová společnost na světě a majitel Regal Cinemas v USA, nebyla pro blízké pozorovatele překvapením. Pro mnohé její hollywoodské studiové partnery to byla téměř úleva. „Podívejte se zpět na konec 90. let, začátek roku 2000,“ říká analytik MKM Partners Eric Handler. „Historie nám ukázala, že není rozumné, aby provozovatelé divadel nadměrně využívali své rozvahy. Ve vyspělém odvětví to nechává společnosti v nejisté pozici v případě šoku.“ V tomto případě tím šokem byla pandemie COVID-19.

Zatímco pokladna letos v létě došlo k výraznému oživení – i když ne na úroveň před pandemií – zadlužený Cineworld provozovaný Moshe „Mooky“ Greidingerem, který provozuje 747 stránek a 9 139 obrazovek v 10 zemích, varoval 17. srpna, že se snaží dostat přes letní útlum pro hollywoodské chapadla uprostřed nedostatku novinek. „Provozovatelé kin jsou distributoři se slabými ziskovými maržemi a vysokými fixními náklady,“ říká analytik Moody’s Fiona Knoxová. 'Podniky s takovými vlastnostmi obvykle nejsou schopny udržet vysokou úroveň dluhu.'

Zdálo se, že investoři zasáhli panický knoflík pro širší výstavní sektor, když Cineworld varoval před pravděpodobnou restrukturalizací, která poslala dolů i akcie svých protějšků. „Provozovatelé kin po celém světě, možná s výjimkou Cinemark, jsou zadluženi, byli akviziční před pandemií a procházeli neustálými programy [kapitálové výdaje] na modernizaci, aby uspokojili poptávku po nejmodernějších technologiích. filmový zážitek, pokud jde o obrazovky, zvuk a sezení,“ říká Knox. 'Náročnější je skutečnost, že provozovatelé z větší části pronajímají prostory kin - což je možné na základě rámcových nájemních smluv - a závazky z pronájmu jsou kapitalizovány, čímž tvoří mnohem větší část dluhového břemene.'

Jiní ale vidí většinu amerických veřejně obchodovaných vystavovatelů v lepší pozici než Cineworld. „I když uznáváme, že relativně slabý film, který Cineworld zmiňuje, je něco, čemu čelí všichni vystavovatelé, s velkým rozdílem mezi polovinou srpna a koncem října, vnímáme obavy Cineworld o rozvaze jako problém specifický pro společnost,“ B. Riley Analytik cenných papírů Eric Wold napsal ve zprávě z konce srpna. O vyvíjející se konkurzní situaci a jejím dopadu na divadelní byznys dodává zkušený vedoucí studia: „Na stupnici od jedné do 10 je to tři.“

Ne že by AMC Theatres v čele s Adamem Aronem také nemělo velké dluhové břemeno. Čistý dluh Cineworld činil ke konci roku 2021 8,9 miliardy dolarů, nebo 4,8 miliardy dolarů bez závazků z leasingu. Dluh společnosti AMC dosáhl k letošnímu létu přibližně 5,5 miliardy dolarů. Společnost AMC však dokázala využít své jedinečné postavení akcií meme u retailových investorů, aby se vyhnula dluhové krizi. „AMC má přehnanou finanční rozvahu, ale dostala dar z nebes s nečekanou a neuvěřitelně vášnivou podporou retailových investorů do meme,“ říká Handler. A v srpnu AMC přešlo na „APE“ se speciální akciovou dividendou AMC Preferred Equity, což firmě dalo možnost získat v budoucnu více hotovosti. 'Akcie APE nyní poskytují kapitálové záchranné lano pro podnikání,' poznamenává analytik z Wall Street.

Cineworld v prohlášení o bankrotu ventiloval svou frustraci z toho, že neměl tolik štěstí, přestože v letech 2021 a 2022 prozkoumal „další potenciální příležitosti kromě svého primárního zaměření na získávání přírůstkového financování“. Samozřejmě, že jsme uvítali likviditu toho, že jsme se stali „meme akciemi“ jako AMC, nikdy jsme neměli takové štěstí!“

Jednou z výzev při restrukturalizaci je, že Cineworld „vystoupí z pandemie s větším dluhovým břemenem a mnohem vyššími náklady na dluh, protože během pandemie zvýšil drahý dluh,“ napsala ve zprávě z 16. srpna globální analytička S&P Eugenia Armasová. „Bude mít také významné odložené leasingové splátky, což bude nadále ztěžovat její peněžní toky až tři roky po skončení pandemie. Proto se domníváme, že Cineworld ještě potřebuje výrazně snížit dluhové a úrokové zatížení, jinak jeho kapitálová struktura zůstane neudržitelná.“

Není proto divu, že Cineworld zmínil, že „bude usilovat o strategii optimalizace nemovitostí v USA“. znovu projednat podmínky pronájmu. Společnost by se také mohla vzdát některých kin, což by umožnilo konkurentům, aby se tam potenciálně vrhli. „Vzhledem k tomu, že to Regal/Cineworld dá příležitost prolomit některé pronájmy, které mohou být ztrátové nebo hraniční, v dostatečném předstihu před jakýmkoli normálním časovým rámcem, mohli byste zaznamenat uzavření konat,“ říká Wold. „Pokud jsou to nerentabilní divadla a nejsou dostatečně atraktivní k provozu, je pravděpodobně nepravděpodobné, že by do nich někdo chtěl vstoupit a získat je. Pokud však Cineworld vyloží nějaká atraktivní aktiva, myslím, že se na ně budou muset podívat všichni ostatní vystavovatelé.“

13. září zaslal Regal e-mailem distributorům hollywoodských studií, aby je informoval o tuctu kin, která se zavřou na konci provozu o den později, říká zdroj s přístupem k e-mailu. Patří mezi ně tři ve větších oblastech Los Angeles a Orange County: Anaheim Hills14, Calabasas Stadium 6 a Westpark 8 v Irvine. Ostatní divadla jsou na větších trzích ve Filadelfii; San Jose; Seattle-Tacoma; Cleveland-Akron; Portland; Fresno-Visalia; Greenville, Severní Karolína; a Amarillo, Texas. Všechna místa s nízkým výkonem.

Studios jsou přesvědčeni, že většina poboček Regalu zůstane v provozu, i když nevylučují další uzavření stránek, které nepodnikají velké obchody. A vždy existuje šance, že jiný provozovatel kina by mohl převzít některá místa Regal.

A podání žádosti o kapitolu 11 znamená, že pro velká studia je to jako obvykle, pokud jde o získání každého prodaného lístku, protože jsou považována za „kritické“ prodejce, řečeno bankrotem. Pokud některá studia musela přes léto snášet opožděné platby, skončilo to dnem, kdy Cineworld zahájil restrukturalizaci, říkají zdroje.

"Sputtering to Bankruptcy" bar chart

Pamela McClintock přispěla k této zprávě.

FAQ

  • Q: Co znamená Kapitola 11 pro kina Regal?
  • A: Kapitola 11 zákona o bankrotu Spojených států poskytuje ochranu podniku před jeho věřiteli, zatímco reorganizuje své finance. Regal Cinemas vstupuje do řízení podle kapitoly 11, které jim umožní zůstat otevřené a zároveň restrukturalizovat dluh společnosti a přijít s plánem na návrat k ziskovosti.
  • Q: Jaký dopad má bankrot Regal na hollywoodská studia?
  • A: Bankrot Regal Cinemas bude mít významný dopad na hollywoodská studia, protože jde o jeden z největších divadelních řetězců ve Spojených státech. Pravděpodobně dojde ke krátkodobému narušení toku příjmů z pokladny a opětovnému vyjednávání nájemních a reklamních obchodů. Z dlouhodobého hlediska, protože Regal pracuje na restrukturalizaci, může být příležitostí pro studia vyvinout nové strategie pro distribuci a marketing svých filmů.
Otázka: Co je kapitola 11? Odpověď: Kapitola 11 je druh bankrotu, který umožňuje společnosti pokračovat v činnosti, zatímco restrukturalizuje své dluhy a závazky. Otázka: Jaký vliv bude mít podání kapitoly 11 na zákazníky společnosti? Odpověď: Zákazníci společnosti mohou očekávat, že jejich služby zůstanou během období restrukturalizace téměř nezměněny. Společnost bude pravděpodobně nadále fungovat jako obvykle a transakce zákazníků by neměly být ovlivněny. Otázka: Jak ovlivní podání kapitoly 11 filmová studia? Odpověď: Podání kapitoly 11 společností Regal, jedním z největších řetězců kin v USA, bude mít pravděpodobně dopad na filmová studia. Studia budou muset vyhodnotit situaci a podniknout kroky k zajištění dlouhodobé životaschopnosti svého podnikání, včetně možnosti znovu projednat své smlouvy s Regalem.

Napište Nám

Pokud Hledáte Dobrý Smích Nebo Se Chcete Vrhnout Do Světa Historie Kina, Je To Místo Pro Vás

Kontaktujte Nás